在鋰電池制造，光伏背板及儲(chǔ)能等領(lǐng)域應(yīng)用需求持續(xù)擴(kuò)張下，PVDF(聚偏氟乙烯)呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)，R142b作為氟化工產(chǎn)品PVDF的主要生產(chǎn)原料同向拉漲，最新價(jià)格已漲至180000元/噸，單月漲幅已超10%，近一年累計(jì)漲幅達(dá)12倍。

據(jù)了解，當(dāng)前R142b供應(yīng)緊俏，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能不足，疊加擴(kuò)產(chǎn)難度較大，下游需求持續(xù)旺盛，多數(shù)電芯廠將PVDF視為未來最緊缺的材料，下半年以來PVDF價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)R142b供應(yīng)緊張情況短期不會(huì)緩解，明年有望延續(xù)漲勢(shì)創(chuàng)新高。

明年P(guān)VDF的新能源需求占比可達(dá)50-60%水平

聯(lián)創(chuàng)股份公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，PVDF主要成本來自R142b，每噸PVDF正常消耗約1.8噸R142b。按照目前市場(chǎng)情況，產(chǎn)業(yè)鏈中R142b，涂料級(jí)PVDF，鋰電級(jí)PVDF的價(jià)格按照如下保守值計(jì)算(11月底價(jià)格)：R142b售價(jià)18萬元/噸；涂料級(jí)PVDF售價(jià)35萬元/噸；鋰電級(jí)PVDF售價(jià)47萬元/噸。PVDF生產(chǎn)中90%以上的成本為R142b。

據(jù)了解，未來2-3年P(guān)VDF、R142b都會(huì)是電池里面最緊俏的材料之一，從對(duì)電池企業(yè)調(diào)研來看，電芯廠將PVDF視為未來最緊缺的材料。從需求來看，每GW消耗PVDF在60噸左右，用于正極粘結(jié)劑以及隔膜涂層，國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量在5-6萬噸。根據(jù)測(cè)算，明年P(guān)VDF的新能源需求占比可能會(huì)達(dá)到50-60%水平。同時(shí)PVDF可以作為光伏背板涂料和氟碳涂料，這部分價(jià)格比較剛性，下游價(jià)格承受能力強(qiáng)。

一體化產(chǎn)業(yè)鏈公司受益最大 鋰電池級(jí)PVDF公司正在擴(kuò)產(chǎn)

非一體化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，按照目前市場(chǎng)價(jià)格外售鋰電級(jí)PVDF利潤(rùn)空間12萬元/噸左右，生產(chǎn)涂料級(jí)基本不賺錢。一體化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，外售R142b利潤(rùn)為15萬元/噸，生產(chǎn)涂料級(jí)PVDF外售利潤(rùn)為25萬元/噸，生產(chǎn)鋰電級(jí)PVDF外售利潤(rùn)為34萬元/噸。由于需求端強(qiáng)力拉動(dòng)及生產(chǎn)配額管控限制，主要漲價(jià)和利潤(rùn)在R142b原料，最受益的是擁有較大產(chǎn)能的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)R142b企業(yè)。

鋰電產(chǎn)品對(duì)PVDF的品質(zhì)要求最高，光伏背板次之，而涂料產(chǎn)品相對(duì)比較大眾化。目前國(guó)內(nèi)鋰電級(jí)PVDF需求近1.5萬噸，但有效供給量尚不足1萬噸，國(guó)內(nèi)鋰電級(jí)PVDF產(chǎn)能僅約5000噸，鋰電級(jí)PVDF存在較為明顯的供給缺口，這也是導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格一路飆升的主要原因。

據(jù)調(diào)查了解到，國(guó)內(nèi)PVDF擬建產(chǎn)能達(dá)到2021年現(xiàn)有產(chǎn)能的190%，其中R142b擬建產(chǎn)能達(dá)到當(dāng)前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能的82.92%。多家PVDF公司都在進(jìn)行未來的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，所有相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃產(chǎn)能有望在2022年末至2023年上半年進(jìn)入行業(yè)投產(chǎn)高峰期，短期內(nèi)依然供不應(yīng)求，有望持續(xù)為產(chǎn)業(yè)鏈上市公司帶來可觀的業(yè)績(jī)增長(zhǎng)。

收益于新能源汽車的超預(yù)期增長(zhǎng)，PVDF鋰電粘結(jié)劑需求持續(xù)擴(kuò)張，由于技術(shù)壁壘高和擴(kuò)產(chǎn)周期長(zhǎng)，供應(yīng)缺口短期內(nèi)難以彌補(bǔ)，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析PVDF緊缺現(xiàn)象或持續(xù)至2022年底。從目前形勢(shì)來看，PVDF疊加鋰電和光伏“雙BUFF”，預(yù)判價(jià)格有望沖破高位，繼續(xù)探漲。